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[股票怎么玩]中国外汇投资研究院:国际外汇市场投机性增强 警惕美元策略性波动

原标题:中国外汇投资研究院:国际外汇市场投机性增强 警惕美元策略性波动

摘要

【中国外汇投资研究院:国际外汇市场投机性增强 警惕美元策略性波动】国际外汇市场近期极端行情超乎预料,作为资金资产商品标的的美元是外汇市场的风向标,其观察角度、周期时长、竞争要点以及远期目标十分值得研究探讨,这不仅对市场投资具有重要参考价值,对企业实业更是保障要素。(中国金融信息网)

  国际外汇市场近期极端行情超乎预料,作为资金资产商品标的的美元是外汇市场的风向标,其观察角度、周期时长、竞争要点以及远期目标十分值得研究探讨,这不仅对市场投资具有重要参考价值,对企业实业更是保障要素。

  首先,新动向主要体现在投资价值弱于投机收益,投机对汇率推波助澜的效果和实际影响已经有所干扰经济与关联逻辑。

  1、周期定义是基础。国际外汇市场历史进程伴随的是全球经济繁荣与财富效应集聚的展现,全球经济规模达到86.6万亿美元,外汇市场一天交易规模达到6.6万亿美元。比较历史,仅看离我们现在时间最近的90年代,全球经济规模32.54万亿美元,外汇市场一天交易规模为1.5万亿美元。两者比较经济增长率62%、外汇增长率77%。因此,从外汇市场看的周期定义参考就在于流动性定义差异性,过去为流动性不足时期,经济规模大于交易规模,而今则是流动性过剩时期。历史比较周期定义的变化是观察外汇市场的基础,传统时代需求为主,现代市场投资为主,随着流动性泛滥局面的出现,投机为主的短期化更加严重,这也正是金融危机频繁发生的背景与特色。

  2、国家利益是核心。外汇市场发展之间的国际利益博弈存在很大的表现与设计。尤其是欧元问世直接打破美元一直独霸的机制,三足鼎立的新格局刺激外汇市场更加急速的发展。因为货币权衡间高低配置发生偏向均衡性的倾向,其中美元国家利益的宗旨与主导不言而喻,美国国家利益最大化是核心,因此美元贬值的基本国策凸显周期长期化贬值的趋势。如美元指数篮子权重设计中,欧元占比达到57.6%,其它货币在10%上下(日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞郎3.6%),这就决定了美欧货币竞争机制性的局面。由此,美元主动操控与欧元被动接应显而易见。又如国际外汇储备结构的权重更体现美元主导力量的清晰框架与结构,其中美元占比64%一支独大,欧元占比20%,英镑占比5%,日元占比4%,加元、瑞郎、澳元等占比2%等。

  3、格局摆布是根本。当今国际货币体制的全球化与区域化并举,美元、英镑、日元全球化取向清晰,货币之间联盟与同盟关系清楚明朗;相比较欧元区域化已经明确,我国人民币区域化推进之间;全球更广大的国家则是本土化为主,发达国家自由货币与发展中国家非自由化对比明显。因此,在外汇市场角逐之间,美元欧元竞争格局明确而坚定,美元获利于新兴货币套利灵活而快速。其中美元对欧元竞争焦点已经进入白热化阶段,欧元危在旦夕、随机解体难以避免。

  其次,全球化与区域化竞争新时代,国际关系已经广泛于经济、贸易、金融和地缘等更广领域与板块,复杂局面前所未有,新经济铸就新周期是外汇市场关联格局变化之重点,也是目前外汇市场的难点,经验观察提炼至关重要。

  1、全面关联新动向。经济传统时代的外汇市场局限性很强,全球各个市场之间的关联较小,外汇市场受制与关联因素不多。因此,观察市场简单化、单一性比较突出。而现代经济的外汇市场扩张性是特色,关联广泛是新动向。尤其是美元指数的变化将直接牵动货币、股票、债券、商品、资源、农产品全方位导向与调节。

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