当前位置:首页 > 原油期货 » 正文

[火币交易所]福能期货:预计春节后甲醇将弱势运行

预计春节后甲醇将弱势运行,持续关注疫情的发展及伊朗装置的开停情况。

K图 MAM_0

   1月甲醇受美伊冲突及伊朗寒冬限气,气头装置大面积停工等因素的影响,市场认为进口甲醇将大幅减少,导致期价连续大幅拉涨,最高价近2400元/吨,创半年来的新高,涨幅近10%左右。大涨过后,甲醇期价高位回落,华东现货价格也有所下跌。目前受新型冠状病毒肺炎疫情的影响,市场担忧情绪升温,原油领跌,甲醇预计持续弱势。

  此次新型冠状病毒肺炎疫情不断发酵,目前全国已有31个省启动重大突发公共卫生事件一级响应,制定落实社区的防控措施,实行网格化、地毯式管理。采取了适当延长春节假期、调整学校开学时间、支持网上办公等措施,以减少人员流动。从疫情发展的速度来看,疫情还要持续一段时间。

  本次新型冠状病毒疫情使民生受到重大影响,我国经济损失取决于疫情的后续发展。许多人认为结合2003年SARS疫情的历史经验,疫情暴发期的经济增长将阶段性受到一定影响,而后的经济数据将出现较大反弹,整体影响有限。但值得注意的是,用SARS来完全比对目前情况已经不太适合,17年过去,中国内部的经济结构以及国际上的外部环境已经发生了巨大的变化。首先,经济体量显著提升,2003年的GDP总量只有13.7亿元,而2019年的GDP总量为99万亿元。从外部环境来看,2003年中国刚加入WTO,国际态度较为友好。现在全球经济低迷,反复且持续。其次,从产业类别来看,第一产业中农业比重持续下降,但仍是国民经济的基础。去年由于非洲猪瘟,导致食品价格上行,此次疫情隔离造成物流不畅,供应链受阻,或将进一步推升食品价格。我国第二产业制造业面临着延迟复工的情况,疫情加大了企业的管理风险和资金流动性风险。第三产业,2003年占GDP的比重大约在42%左右,目前的所占比重为54%,而第三产业涵盖零售业、旅游业、餐饮业等行业,是这次疫情最为严重的受害方,将进一步拖累我国的大宗商品消费,整体氛围低迷。

  疫情令全球市场避险情绪再度升温,避险资产黄金、日元上涨,全球股市下跌。因突发疫情的冲击,出行需求将会受到抑制,原油需求将受到很大影响,国际原油价格出现跳水,美原油指数当前较1月8日的年内高点累计下跌超过20%。原油价格的下挫将影响整个化工产业链,甲醇也不例外。甲醇的供应端多为大型企业,工人多为当地就业的正式员工,对供应端的复工影响有限。进口方面,近期由于伊朗因寒潮限气保民用,气头装置大面积停车。伊朗作为我国最大的进口来源国,占约三分之一的比重,再加上美国及东南亚的大型装置也集中检修,本次大规模的检修将导致国内一季度进口量超预期缩减,预计进口压力减小,月度进口量将降至100万吨以下,整体供应缩减。

  下游方面,甲醇的部分传统下游属于劳动密集型的作坊式工厂,春节后受疫情影响,目前有超过15个省份要求企业根据自身情况不早于2月9日24时前复工,部分高速路口临时封闭,部分省际、市际、县际客运临时停运,这些措施使得物流受到限制,也对春节后的需求产生较为明显的负面影响,导致需求启动延后。就新兴下游来说,一季度检修计划较多,阳煤、富德、诚志预计2月内检修,浙江兴兴计划?3月停车检修,神华榆林、斯尔邦不确定。春节后沿海MTO 检修,工厂拿货意愿减弱,需求将持续趋弱。

  虽然前期美伊争端已逐渐缓和,但仍需密切关注中东局势。近日美军军用飞机在阿富汗坠毁,美国驻巴格达大使馆遭受了火箭弹袭击,中东局势牵一发而动全身。中东局势的恶化将加大我国甲醇进口的不确定性。霍尔木兹海峡为国际运输的要道,我国从伊朗进口的甲醇大部分通过其运往我国。经伊朗霍尔木兹海峡的甲醇占全球海上贸易的40%,中东局势的变化将很大程度影响霍尔木兹海峡的航运,若冲突升级,甲醇的供需格局短期将发生巨大的变化。

  总体来说,宏观面,新型冠状病毒肺炎疫情加重市场担忧情绪,将对我国经济造成一定负面影响,整体市场氛围低迷。基本面来看,供应端外盘检修超预期叠加进口量大副减少的支撑将贯穿一季度,但内地整体供应较为充足。下游需求方面,一季度MTO检修计划较多,工厂拿货意愿减弱。传统需求受到疫情影响,物流不畅,开工延后导致需求更加低迷。预计春节后甲醇将弱势运行,持续关注疫情的发展及伊朗装置的开停情况。

上一篇:[股票开户]螺纹钢区间震荡 上方空间已经较为有限
下一篇:[数字货币钱包]福能期货因财务负责人未按规定参加相关会议收
说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!

猜你喜欢